伦理片在线免回看3 （以下施行从海通国际《公司追踪敷陈：乙烯二期原料已同供应商签署政策配合左券，预测2025年一季度建成投产》研报附件原文摘要）万华化学(600309)投资要点：万华化学于2024年12月4日在上海证券交游所上证路演中心举行2024年第三季度事迹讲解会，就投资者关注的问题进行调换。乙烯二期预测2025年一季度建成投产，过去公司老本开支将会慢慢放缓。公司一期年产100万吨乙烯正在进行时代改良，将由丙烷进料休养为乙烷进料，预期将于2025年末修复完成。公司二期年产120万吨乙烯安装原料为石脑油、乙烷。公司乙烯二期神色所需原料如故同供应商签署政策配合左券，当今神色处于工程终末冲刺终端阶段，预测2025年一季度建成投产。跟着公司乙烯二期、蓬莱工业园一期等要点神色建成投产，过去公司老本开支将会慢慢放缓。细巧化学品业务稳步鼓动，1万吨维生素A正处在试车阶段。公司年产20万吨的POE神色如故踏实运行，工业改性居品、光伏胶膜居品质能优异。说明百川盈孚，终了2024年12月12日，POE陶氏8660/8669光伏料均价14000元/吨。α-烯烃神色正在修复中，预测2025年投产。公司自主研发的柠檬醛产业链和卑劣香叶醇、香茅醇、紫罗兰酮等香料居品已持续投产，部分居品如故对外售售。年产1万吨维生素A正处在试车阶段。说明百川盈孚，终了2024年12月12日，维生素A阛阓均价150元/公斤。强化上风阛阓资源成就，确保国外阛阓业务握续保握增长。公司将紧跟天下商业环境变化，实时休养天下各区域阛阓营销策略，线路国外坐蓐基地供应上风，增强天下供应链结构韧性。说明天天化工网征引中国海关数据，2024年1至10月团聚MDI累计出口量为100.12万吨，同比增长9.95%，雪柜冷柜带动了MDI的主要增长。从出口主义地看，好意思国以23.3万吨占据23.3%的份额，是中国团聚MDI的最猛入口国。盈利预测：保管盈利预测，咱们预测公司2024-2026年归母净利润别离为148.95、196.99、222.50亿元，对应EPS别离为4.74、6.27、7.09元/股，咱们看好公司过去成长，赐与2024年19倍PE，主义价90.06元，保管“优于大市”评级。风险教唆：新建神色程度不足预期；居品价钱大幅着落。