（原标题：投资东谈主初始赴港“找钱”！）初中萝莉液液酱

在国内创投行业面对募资与投资双重窘境之际，一股赴港 “找钱” 的新风潮正在内地VC/PE机构间悄然涌动。

一方面，有不少投资东谈主正入部属手野心赴港请求派司、树立基金；另一方面，香港频年来纵欲发展科创，高校、教化基金等多方开释积极信号，“流水” 愈发充沛。

然则，内地机构在布局香港阛阓时，面对禀赋要求、派司请求等诸多困惑。内地机构赴港 “掘金” 究竟长进如何？又该如何念好 “土产货经”？

投资东谈主初始赴港 “找钱”

究诘派司请求经由、了解当地创业投资情况、对接联系同业……近期，吴爽（假名）忙于磋商在香港树立私募股权投资基金一事。吴爽是华南一家范围达几十亿元的VC机构募资负责东谈主，他对记者示意：“传奇频年香港在纵欲发展科创，还树立了一些教化基金，咱们念念去望望。”

无独特偶，另一家与记者相易的VC机构IR负责东谈主也示意：“咱们旧年一直在琢磨这个事，也究诘过一些中介机构，磋商能否在香港募资树立基金。”而一家专注于生物医药投资的VC机构创举东谈主则称，已在香港树立了一只小基金，主要投向土产货和外洋面目。

事实上，内地VC/PE机构旧年就已掀翻一波境外募资小激越。“这两年向咱们究诘搭建跨境架构及境外募资的VC机构多了起来，不仅仅头部的，还有一些腰部机构。”此前一直协助内地VC/PE机构搭建好意思元架构及对接境外资金的陈文锋告诉记者，他磋磨过的内地VC机构，有惩处范围达百亿级的大机构，也有50亿元以下垂直范围的专科化基金。

无论是前两年的 “新加坡热”“中东热”，如故如今的赴港募资，原因齐唯有一个：境内募资、投资双双遇冷。“当今国内募资太难了，也比较难找到适当投资的标的，念念到境外碰荣幸。”吴爽示意。

不外，据记者了解，刻下大部分有境外募资设基金念念法的机构，仍处于磋商和前期调研了解阶段，实在树立了基金何况落地投资的三三两两。

香港创投“流水”日益充沛

近两年来，香港发力科创的迅猛势头，让不少内地VC/PE机构齐嗅到了闪避的 “商机”。

“香港盛名高校多，科研实力强，揣测有不少可挖掘的科技效力，适当咱们这类作念早期投资的基金。”吴爽对记者示意，如今早期投资机构也初始 “越投越早”，不少机构一经初始和高校合营共同孵化面目，他们我方也初始磋商投资一些优质的科技效力，并匡助它们改动落地。

在“投早投小”的大趋势下，不少高校面目成为了“香饽饽”，而对香港高校面目而言，不仅具备较强的科研实力，还具有流畅的本钱退出通谈。“香港的面目可到内地拓展阛阓，再回到香港或外洋上市，这是算作资金方比较看好的少量。”吴爽示意。

值得疑望的是，香港盛名的几所高翻新在以不同格式涉足创业投资，丰富了土产货科创面目和基金的资金开首。比如，2024年12月18日，香港大学阐扬晓喻与首批创业引擎基金（EEF）投资伙伴杀青合营，和中科创星、英诺天神基金及海阔天外创投共同开心参预3.7亿港元，以支撑港大联系初创企业的发展。

据记者不雅察，此前香港高校树立的基金范围不大，多为投向本校学生或学友创业面目，但当今这些高校也初始 “试水” 母基金，撬动社会本钱共同参与本校或当地科创面目投资。英诺天神香港基金合伙东谈主谭伟豪此前在剿袭记者采访时曾示意，高校树立基金后，社会本钱便可与之合营，上风互补均衡风险，尤其对外地机构来说，还能借助高校资源掀开处所。

此外，香港投资惩处有限公司的树立及旗下惩处的300亿港元共同投资基金，相同备受内地创投契构神色。该基金被视为香港版的政府教化基金，且相关于内地政府教化基金的投资要求愈加具有弹性，据记者了解，深圳多家头部VC机构齐与之有所磋磨。

香港特区行政主座李家超在旧年10月发布《行政主座2024年施政报告》时，也建议了多项真金白银支撑香港科创发展的举措，包括树立100亿港元 “创科产业教化基金”、调拨15亿港元与业界配对成立连合基金等，这预示着，香港愈发充沛的科创基金正为各路专诚投资香港的机构提供更多可能。

异常据流露，贬抑2023年末，香港私募股权及风险投资基金惩处的金钱范围达到约1.3万亿港元。在科创基金方面， 2023年新成立的科创基金数目比较前一年增长了约 30%，新召募资金范围增长近40%。

外来梵衲如何念好土产货经？

尽管蠕蠕而动，但在骨子操作过程中，内地VC机构却有不少猜疑。“不太了解咱们是否适合要求和禀赋，派司请求要多万古期，需要几许成本，当地的资金是否会比较生动等，齐需要咱们前期去调研。”吴爽抒发了一些她的费神。

记者属意到，国内创投业一直纳闷的税收问题，或将能在香港得到些许宽免。香港财经事务及库务局局长许正宇此前发表著述称，建议搭伙历的私募基金视乎投资阐扬与绩效报告，可取得利得税及薪俸税宽免。

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关于布局香港阛阓的国内VC机构，该如何念好土产货经？事实上，两地的互异在募资端就一经有所体现。陈文锋在为多家国内VC机构安排境外募资时发现，这些机构会最初展示机构的品牌、投资理念、投资标的、曩昔的IRR等较为宏不雅的东西，而对项指标投资论说展示得较少。

“境外的资方会磋商投资层面的细节，比如投了哪些面目、怎么获取面目、投决逻辑是什么、里面怎么过会、面目投资怎么告捷好像失败的、失败怎么处理等等。”陈文锋示意，境外资方更垂青由底层面目反推机构的投资理念和逻辑是否成立，在曩昔中国经济高速增长阶段，更念念看到机构赚的是 “阿尔法” 钱，这会晋升募资的胜率。

关于专诚赴境外募资的VC/PE机构，陈文锋建议了三点建议：第一，作念好对境外阛阓的研究分析和可行性评估；第二，提前闇练和了解境外资方的投资逻辑和民俗，以便把捏有限的契机作念好募资路演；第三，在寻找资方之前提前准备好联系材料，晋升募资效力。简便来说等于要作念到入乡顺俗，最初要知谈这个 “乡”在那处，“俗”是什么，作念好自暴自弃的准备，智商无坚不摧。

责编：岳亚楠

校对：彭其华初中萝莉液液酱